Открытие энергетического перехода в Америке: три региональных перспективы

Автор: Дэвид БраунДиректор практики энергетического перехода в Wood Mackenzie

За последние 12 месяцев в Северной и Южной Америке наблюдался всплеск интереса и активности, направленных на энергетический переход. Хотя общая цель чистого нулевого будущего разделяется в регионе, пути ее реализации будут различаться, о чем свидетельствуют три уникальных подхода в США, Канаде и Латинской Америке.

Калифорнии следует ужесточить рынок LCFS

Запущенный в 2011 году Стандарт низкоуглеродного топлива Калифорнийского совета по воздушным ресурсам (LCFS) создал кредитную систему для поощрения инвестиций в низкоуглеродный транспорт. Стандарты углеродоемкости (CI) были определены для более чем 600 видов топлива и технологий снижения выбросов углерода. Кредиты и дефициты могут создаваться в зависимости от того, превышает или ниже CI топлива годовой контрольный показатель.

В период с 2015 по 2020 год из-за высокого спроса цены на кредиты выросли с 25 долларов США за тонну до 200 долларов США за тонну. В результате резко возросли инвестиции в жидкое и газовое биотопливо и инфраструктуру электромобилей (EV). Однако по мере ввода в эксплуатацию новых проектов и увеличения предложения цены упали до пятилетнего минимума в начале 2023 года.

Ежегодное получение кредита LCFS

Недавняя волатильность цен на LCFS представляет собой серьезную проблему для инвестиций в новые технологии. Хотя существует множество аспектов финансирования проектов по низкоуглеродному водороду и CCUS, которые варьируются от цен на поставку газа, налоговых льгот в соответствии с Законом о снижении инфляции (IRA) и цен на поставки с нулевым выбросом углерода в энергетическом секторе, включение доходов LCFS является ключевым для многих проектов. . Неопределенность цен на кредиты LCFS также может ограничить влияние IRA и законопроекта об инфраструктуре 2021 года. В зависимости от проекта, недавний диапазон цен на LCFS может снизить общую доходность даже после «компонования» LCFS с IRA 45Q, 45V или 45Z. Это может привести к уменьшению инвестиционного пула, чем предусмотрено в IRA.

CARB ясно дал понять, что хочет, чтобы LCFS предоставлял «сильные и устойчивые» ценовые сигналы. Увеличение целевого показателя сокращения выбросов к 2030 году с 20% до 30-35% по сравнению с уровнем 2016 года было бы оптимальным политическим ответом. CARB также может добиться дополнительного увеличения этой цели, если декарбонизация будет ускоряться быстрее, чем ожидалось; Калифорния имеет опыт достижения целей быстрее, чем ожидалось.

Что посмотреть дальше? Обновленное руководство CARB по LCFS в третьем квартале 2023 года.

Бюджет Канады на 2023 год: позитивный знак для поставок полезных ископаемых

Диверсификация глобальной цепочки поставок низкоуглеродной энергии является первоочередной задачей правительств и компаний во всем мире. Войдите в Канаду – пятого по величине поставщика графита и никеля в мире и ключевого поставщика урана.

Соглашение о свободной торговле Канады (FTA) с Соединенными Штатами дает право на поставки полезных ископаемых из Канады для льгот в рамках IRA, что является потенциальным благом для промышленности Канады. Чтобы максимально использовать возможности, в конце 2022 года Канада запустила свою стратегию в области важнейших полезных ископаемых. Сюда входит налоговая льгота в размере 30% на разведку полезных ископаемых, применимая к никелю, литию, кобальту, графиту, меди, редкоземельным элементам, ванадию и урану. Стратегия получила поддержку в бюджете Канады на 2023 год благодаря объявлению согласованного 30% налогового кредита на инвестиции в производство экологически чистых технологий. Правительство ожидает, что налоговая льгота обойдется в 11,1 миллиарда долларов в течение 2023-2035 годов.

Хотя Стратегия и бюджет на 2023 год являются позитивными знаками, реализация зависит от нескольких областей. Выдача разрешений в установленные сроки будет постоянной проблемой; Горнодобывающие проекты обычно разрешаются в течение 5-7 лет. Чтобы ускорить выдачу разрешений, правительству и промышленности необходимо будет взаимодействовать с коренным населением на ранних этапах процесса разработки проекта.

Менее ясен корпоративный ландшафт. Предложение Glencore о покупке Teck Resources может стимулировать консолидацию горнодобывающего сектора Канады. Хотя слияния и поглощения в отрасли сигнализируют о стремлении инвесторов к росту, реальность такова, что консолидация может ограничить продвижение портфеля проектов. Кроме того, приостановление канадской собственности горнодобывающих компаний, котирующихся на TSX, и серьезные барьеры для иностранного владения более крупными компаниями могут стать препятствием для более быстрого развития новых мощностей.